春節(jié)以來(lái)玉米保持偏強(qiáng)運(yùn)行，北方港口收購(gòu)價(jià)格來(lái)到2100-2110元/噸，水15，容重700左右，產(chǎn)地出貨價(jià)格普漲20元/噸及以上，山東深加工主流收購(gòu)價(jià)格來(lái)到2150元/噸左右。元宵將至，玉米還有回調(diào)的可能么？筆者認(rèn)為市場(chǎng)在等待正月十五后基層農(nóng)戶迫于時(shí)間、天氣等急于出手導(dǎo)致一波集中上量，采購(gòu)主體順勢(shì)壓價(jià)采購(gòu)些相對(duì)便宜點(diǎn)玉米的機(jī)會(huì)，這個(gè)可能是一直存在的，但因多重利好消息以及節(jié)后一波拉漲，價(jià)格回到節(jié)前的概率或偏小，但近期上漲或也是緩步的，不是快速拉漲的，是在震蕩中逐步走高。

基層購(gòu)銷逐步恢復(fù)，貿(mào)易商持糧觀望

節(jié)日氛圍趨淡，市場(chǎng)購(gòu)銷逐漸活躍，貿(mào)易商陸續(xù)開(kāi)始出售存糧或執(zhí)行合同，但因價(jià)格趨強(qiáng)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，貿(mào)易商整體售糧情緒仍一般，庫(kù)存不大的多是持糧觀望。此外，節(jié)后糧庫(kù)陸續(xù)恢復(fù)收購(gòu)，目前報(bào)價(jià)多與節(jié)前相差不大，部分糧庫(kù)排隊(duì)時(shí)間明顯減少。節(jié)后中儲(chǔ)糧競(jìng)價(jià)采購(gòu)成交率一般在48%，相反競(jìng)價(jià)銷售成交率在98%，可以看出糧庫(kù)收購(gòu)不那么吃香了，市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向貿(mào)易糧或飼料糧。

下游企業(yè)按需補(bǔ)貨

節(jié)后玉米普漲，基層看漲心強(qiáng)，出售積極性一般，短期賣方話語(yǔ)權(quán)加大，下游企業(yè)采購(gòu)難度略有增加，使得節(jié)后企業(yè)多處于觀望，隨行就市的狀態(tài)。本周隨市場(chǎng)逐漸恢復(fù)以及庫(kù)存的持續(xù)消耗，企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始采購(gòu)玉米補(bǔ)庫(kù)，短期補(bǔ)庫(kù)需求陸續(xù)兌現(xiàn)。不過(guò)節(jié)后企業(yè)多以維持庫(kù)存為主，一是節(jié)后處于淡季消化減少，淀粉庫(kù)存也處于高位水平，二是玉米長(zhǎng)期有諸多不確定性，大庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)偏高。

玉米小麥價(jià)差縮近

近期市場(chǎng)中有飼企開(kāi)始掛牌采購(gòu)小麥，13水，13蛋白以上，750容重小麥帶票價(jià)格2390元/噸，不帶票價(jià)格2370元/噸，當(dāng)前華北飼企玉米主流收購(gòu)價(jià)格在2100-2200元/噸左右，部分地區(qū)東北玉米到廠價(jià)格2220-2320元/噸左右。對(duì)比華北本地玉米來(lái)說(shuō)小麥優(yōu)勢(shì)不大，但對(duì)比東北玉米來(lái)說(shuō)價(jià)格相對(duì)有一定優(yōu)勢(shì)，加之近期豆粕價(jià)格瘋漲，蛋白類原料水漲船高，副產(chǎn)品看漲心強(qiáng)，小麥重回飼企視野中。不過(guò)因地域差異性，當(dāng)前只是少數(shù)企業(yè)適量采購(gòu)小麥，短期大規(guī)模替代較難，長(zhǎng)期仍需關(guān)注兩者替代情況。

綜上所述，市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期預(yù)期相對(duì)一致偏強(qiáng)，短期因仍有部分濕潮糧待消化，漲勢(shì)相對(duì)偏慢，購(gòu)銷博弈，不過(guò)遠(yuǎn)月報(bào)價(jià)依舊偏高，期現(xiàn)價(jià)差依然較大。因此短期關(guān)注天氣，售糧節(jié)奏，國(guó)際關(guān)注中美貿(mào)易形勢(shì)等。

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