截至本周五，主產區制粉企業的小麥收購價格多在1.45-1.49元/斤，較上周仍有一定上漲，不過本周初期小麥價格實際上出現了一定回調，主要是因為裝車價格已達到部分貿易商走貨的心理價位，此外一些貿易商有庫存壓力需要騰倉周轉，這些因素使得本周制粉企業小麥到廠量增加，小麥價格也出現了一定程度的下跌，不過到了周四時，小麥價格已基本止跌，并且受基層逐漸強勁的挺價情緒影響，小麥重回漲價模式。那么該如何看待后續的小麥市場？貿易商又該著重關注哪些市場動態呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

采購成交并不理想

近期各級輪換儲備招標采購的底價雖在穩定上漲，但目前來看政策性儲備補庫依然面臨著較大壓力，主要是因為補庫小麥對于質量的要求十分明確，不完善粒需要在8%以內，毒素也不得超標，若放在小麥質量普遍良好的去年，其實并不會像今年這般收儲相對緩慢，但今年我國不少重要的小麥產區，如河南省遭遇了多年不遇的”爛場雨“，導致多地涌現了大量芽麥，這讓往年從河南省采購小麥補庫的貿易商不得不轉移到其他省份調糧，而河南本省的小麥輪入壓力也是巨大的。因此不少地區的采購底價半個月上調了100元/噸以上，成交結果依然欠佳，因此在目前政策性儲備補庫面臨較大壓力的情況下，競價采購的底價短期內或仍將繼續上漲，這無疑也將利好小麥價格。

看好后市基層挺價

除了前面提到的”爛場雨“使得不少小麥產區受到嚴重影響，近期極端天氣所導致的洪澇災害也讓河北部分地區的小麥浸水，被泡后的小麥質量下降明顯。因此貿易商普遍認為今年小麥庫存風險明顯小于去年，尤其在小麥質量尚可的地區，貿易商的庫存意愿良好，甚至不少地區貿易商對新季小麥的收購價格已然高過了當地小麥的裝車價格，這就是因為很多貿易商對小麥后市抱有較大信心，尤其對于一些新季小麥上市初期就已經著手建庫的貿易商來說，庫存小麥目前就已經有了不錯的利潤?，F階段，農戶售糧的意愿差，小麥有庫存的貿易商因認為價格有繼續上漲的空間，多選擇挺價惜售，因此不少制粉企業只得提價促量，畢竟面粉需求較前期也是有一定轉好的。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或將震蕩趨強運行，目前質優小麥較為稀缺已基本成為了市場共識，而貿易商也普遍看好這類小麥的后市價格，對庫存小麥惜售心強，因此盡管后續新季玉米上市可能因騰倉需要而導致小麥價格出現一定回落，但小麥價格整體的漲勢依然可以說是較為明顯。筆者建議各位糧友根據自身情況調整庫存計劃，關注我國進口小麥后續的到港情況和面粉及其副產品的終端需求。

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