3月19日被大家戲稱為小麥市場的“黑色星期日”，周末大廠價格加速回落，不乏多次報價的廠家，部分也不得不停收等市場平穩(wěn)，其實小麥回落是在市場預期之內，但也未想到會跌這么狠，那么超跌下探是為何？一是需求低迷，大廠領跌，助推小麥斷崖下跌；二是部分廠家面粉已超前下跌，麥強粉弱格局持續(xù)；三是市場傳臨儲小麥不日或將停拍；四是進口激增、心態(tài)走弱等。而庫存賭到這個時候的只能認賠出售了，或者等待超跌反彈，截止發(fā)稿前華北地區(qū)主流價格在1.493-1.53元/斤左右，主流價格向1.5元/斤關口逼近，價格延續(xù)弱勢，尋找新的筑底支撐。

超跌下探，暴力壓價

突然間的超期下跌市場也是措手不及，河北金沙河報價暫在1.493元/斤，較上周同期跌0.072元/斤，東明五得利報價暫在1.515元/斤，較上周同期跌0.055元/斤等等，而其他廠家跌幅也不小，大幅下跌后上量普遍不佳，只能消耗庫存，同時因產品效益不佳，廠家的開機率持續(xù)低迷，30-40%開機率的不在少數，即使供給一般，但需求縮減，小麥也處于下行通道中，另外，本身這次暴力下跌邏輯性或不高，主要或是想想降低成本買到更低價的麥子。

替代形成，飼企采購

因小麥加速下跌，將小麥加入替代的廠家增加，部分收購玉米要求偏高的廠家價差已可以控制在0.05元/斤上下，而部分貿易商走貨無門也開始適量發(fā)往飼料廠，不過因廠家配方要求不同，小麥暫未形成大批量替代，多是廠家根據周邊情況調整，不過隨著小麥價格持續(xù)下跌，玉米小麥替代優(yōu)勢明顯，對小麥或能形成一定支撐。

產品不佳，走貨低迷

本身現在就是面粉淡季，氣溫升高，經銷商囤貨積極性低，而小麥跌跌不休也加劇了市場觀望心理，畢竟按照目前小麥的勢頭的面粉還有回落的可能性，但筆者回顧部分面粉廠價格發(fā)現有的廠家面粉價格已經提前跌到了當前小麥的價格，因此雖小麥價格繼續(xù)回落但部分降價意愿也不強，觀望大廠情況再定。此外，麩皮價格仍在回落，個別廠家報價跌破1.1元/斤，市場需求低迷加之豆粕價格大幅回落，副產品類受沖擊偏大，價格也是弱勢運行為主。

    綜上所述，需求疲軟下小麥或維持弱勢運行，而在架空期內只能關望政策是否會出手調控以及新麥長勢等。僅筆者觀點，去年臨儲小麥停拍時間在4月第二周即4月13日，而在停拍前市場也暴力砸盤了一次，部分廠家拿到了價格較低的臨儲麥子，那么這次的壓價是否也存在做空的策略呢？此外，當前價格陸續(xù)擠出因戰(zhàn)爭、疫情導致的增幅，關注俄烏沖突前價格能否穩(wěn)住。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜/審核：尹秀穎）