上周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格與前期相比止跌企穩(wěn)，盤面較為堅(jiān)挺，但是實(shí)際市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格仍是小幅下跌，下跌幅度在20~30元/噸左右。終端提貨積極性較差，市場(chǎng)購(gòu)銷仍舊寡淡，但是豬仔價(jià)格持續(xù)高價(jià)，養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄情緒十分高漲。那么月底之前豆粕價(jià)格會(huì)穩(wěn)住嗎？還是會(huì)繼續(xù)下跌呢？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

巴西大豆豐產(chǎn)上市

據(jù)市場(chǎng)消息顯示，截止到上周五，2022/23年度巴西大豆收割進(jìn)度已超過(guò)一半，部分大豆主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州和容多尼亞州收割進(jìn)度已接近尾聲。天氣顯示，近期降雨天氣減少，預(yù)計(jì)巴西大豆收割將會(huì)更快。根據(jù)消息顯示，巴西物流也有所好轉(zhuǎn)，這些消息將對(duì)后期大豆到港情況十分有利。

上周芝加哥期貨大豆持續(xù)保持震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)仍關(guān)注阿根廷大豆產(chǎn)量到底會(huì)下調(diào)多少，市場(chǎng)各大機(jī)構(gòu)多次將阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)，沒(méi)有最低，只有更低，低無(wú)止境。最新報(bào)告中將產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)至2700萬(wàn)噸，目前創(chuàng)歷史最低。對(duì)美國(guó)大豆有所支撐，但是上行乏力，因近一周美豆出口疲軟。市場(chǎng)進(jìn)口也已轉(zhuǎn)向豐產(chǎn)的巴西大豆，巴西大豆進(jìn)口成本相比美豆有所降低。國(guó)內(nèi)油廠進(jìn)口成本減少，豆粕價(jià)格易跌難漲，上漲壓力極大。預(yù)計(jì)本周豆粕主力合約仍保持震蕩態(tài)勢(shì)。

豆粕庫(kù)存仍在高位

截至到3月10日，國(guó)內(nèi)各地區(qū)油廠價(jià)格也小幅穩(wěn)中下調(diào)，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約4170元/噸左右、大連地區(qū)約4300元/噸左右、天津地區(qū)約4220元/噸左右、日照地區(qū)約4160元/噸左右、廣州地區(qū)約4150元/噸左右、防城港地區(qū)約4110元/噸左右。華東、華北、廣西市場(chǎng)主要油廠豆粕庫(kù)存有所減少，但是東北、西北、廣東、川渝市場(chǎng)主要油廠豆粕庫(kù)存仍在增加，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存在63萬(wàn)噸左右，跟同期相比，處于歷史高位。據(jù)市場(chǎng)反映，由于近期價(jià)格較為穩(wěn)定，終端提貨近有所好轉(zhuǎn)，如果近期成交和提貨情況能夠穩(wěn)住，那么短期對(duì)豆粕市場(chǎng)也能有很好的提振。

下游需求仍未有所好轉(zhuǎn)

據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損202.04元/頭，3月3日為虧損189.90元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損370.16元/頭，3月3日為虧損284.79元/頭。如此看來(lái)，近期生豬價(jià)格預(yù)計(jì)仍會(huì)下行，本就處于消費(fèi)淡季，市場(chǎng)也沒(méi)有更多利好消息支撐，價(jià)格上漲困難。近期各地因豬瘟影響，部分生豬導(dǎo)致死亡，市場(chǎng)豆粕需求本就萎靡，疊加生豬死亡，本就寡淡的情況下雪上加霜，需求難上加難，好在豬苗價(jià)格堅(jiān)挺，始終維持高位，市場(chǎng)預(yù)計(jì)養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)下半年豬價(jià)看好，補(bǔ)欄情緒有所好轉(zhuǎn)，對(duì)后期豆粕需求有所支撐，但是好轉(zhuǎn)是需要時(shí)間的，短期豆粕需求依舊平平淡淡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕價(jià)格上漲無(wú)望。

綜上所述，短期來(lái)看豆粕現(xiàn)貨價(jià)格可能持續(xù)震蕩，由于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)要繼續(xù)加息導(dǎo)致人民幣貶值，使豆粕盤面暫穩(wěn)。但是豆粕現(xiàn)貨成交仍處于低位，下游有所顧慮，仍處于觀望狀態(tài)，飼料企業(yè)、養(yǎng)殖企業(yè)不愿大量采購(gòu)。由于處于換月期，現(xiàn)貨基差仍再下調(diào)，處于期現(xiàn)回歸狀態(tài)。3月份大豆到港量預(yù)計(jì)517萬(wàn)噸左右，4月份大豆到港量預(yù)計(jì)866萬(wàn)噸左右，隨著大豆到港供應(yīng)充足，豆粕價(jià)格后期仍存在一定的下行空間，適當(dāng)補(bǔ)剛需即可。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 劉兵/審核尹秀穎）