本周小麥價格陸續止跌，因基層上量仍相對偏低，河北地區制粉企業率先提價收購，目前小麥主流到廠價格一般在1.24-1.27元/斤，而盡管近期小麥價格有所回落，但不少粉企都反映實際壓價空間有限，不少貿易商也因庫存成本偏高，最近走貨并不積極，尤其華北新季玉米質量不穩，基層對小麥持糧惜售的情緒較強。那么后續小麥價格將如何運行？臨儲拍賣仍沒有正式公告，今年小麥價格還會出現新的高點嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

余糧不多 粉企提價

最近小麥價格跌不動的主要原因還是基層余糧同比偏少，畢竟前期小麥行情整體持續低迷，庫存小麥大多倒掛，很多貿易商都不看好小麥后市的情況下，陸續在新季玉米上市前騰倉離場。同時，目前基層購銷重點仍在新季玉米，貿易商也多反映小麥收購無量。因此不少如河南地區粉企小麥上量一直都算理想。此外值得關注的是，今年國內新季玉米的伏馬毒素的影響有所擴大，已經有主流飼料企業加強了對此指標的檢測，而這也意味著盡管玉米、小麥價差拉大，但小麥飼用價值仍存。

拍賣量小 成交良好

最近中儲糧輪出量級十分有限，本周更是只安排了一場銷售拍賣，11月12日中儲糧拍賣西安分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21年小麥2369噸，實際成交350噸，成交率15%，起拍均價2540元/噸，成交均價2540元/噸，溢價0元/噸，雖然成交量不高，但11月6日同一批陳麥同價格全部流拍。而本周地儲成交率較高，11月12日無錫市錫山區儲備糧管理有限公司銷售5062.6噸25年江蘇產小麥，起拍底價2420元/噸，最高成交價2515元/噸，最低價2500元/噸，成交率100%，成交均價2507元/噸。整體也不難看出質優小麥市場需求相對穩定。

小麥晚播 關注影響

今年小麥播種明顯推遲，截至11月12日，全國冬小麥播種已完成七成半。其中黃淮海已過七成半。分省看，河南近七成，山東過八成，安徽近七成，江蘇五成半，陜西過八成半，山西八成半。根據河南省農業農村廳數據，截至11月14日，全省小麥已播面積6751萬畝，占預計面積79.4%。日播進度552萬畝。今年秋播秋種時期，黃淮海部分小麥產區面臨土壤偏濕、整地難度加大、播期拉長等挑戰。中央氣象臺建議尚未完成麥播地區在冷空氣來臨前搶時播種冬小麥，科學選種播種，提高播種質量；已播地區注意加強田間管理、培育壯苗，并及時查苗補種。

綜上所述，筆者認為短期小麥價格或震蕩小幅趨強運行為主，主產區小麥播種尚未完全結束，小麥底部價格仍較為有支撐，尤其在市場供應相對偏緊的情況下，小麥價格或小幅趨強。不過因面粉消費不旺，不少制粉企業對小麥收購都較為謹慎，同時考慮到后續臨儲拍賣的投放，市場一些觀點也認為短期小麥價格很難突破前期高點。目前渠道庫存多選擇分批走貨來應對多變的市場，筆者也不建議糧友們過度挺價，適當順價走貨的確可以分攤后市風險。

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