4月下旬玉米開始明顯上漲，而近幾日可謂大跨步向前跑，五一前玉米期貨2507合約也收在了2377元的相對高點上，山東深加工企業主流收購價格站穩2400元/噸，且進入五一假期，上量依舊低迷。目前北港中糧收購價格2270元/噸，水14.5，容重700，較節前上漲20元/噸。預計短期價格仍繼續偏強，市場情緒高漲！市場部分預期價格較早前進一步拔高！短期市場流通量依舊低迷。

上漲動因

初期主要在于期貨拉漲帶動情緒升溫，而期貨交易點或一是天氣擾動，小麥干旱減產預期、東北玉米春播不順利；二是一直存在的售糧進度偏快，渠道庫存預期同比下降；三是進口谷物政策收緊，本年度進口量大幅下降；四是交易7月可能出現產需缺口的預期；五是多逼空，早前價格偏低，空頭或難有太多可匹配的交割玉米等。同時市場看漲情緒高漲，陳糧高溢價成交坐穩價格，4月份以來華北深加工企業上量持續不佳，不過中旬前后部分企業停機檢修，采購壓力相對不大。但目前停機企業復產，開機率有所回升，上量再難以滿足企業日耗，價格快速上漲吸引糧源。

渠道惜售，預期拔高

如果說前面是因的，那么目前就是果。據筆者了解，因價格快速上漲，部分貿易商其實有點慌，價格大跨度拉漲，下游接受需要時間，成交量開始轉差，且快速上漲后也擔憂價格再出現快速回落，畢竟前幾年的陰影仍在。不過無論長期預期好壞，在當前背景下，市場預期必然被再次拉高，例如早前期貨公司預期年內期貨最高點在2400元，目前多調至2450元。再例如市場對山東濰坊壽光金玉米最高價格主流預期在2450-2500元/噸。再再例如當前黑龍江貿易商主流出貨價格在2100元/噸左右，但部分觀望等待2150元/噸的出貨價格。綜上，預期價格的拔高也意味著短期企業上量仍難放量，且5月中下旬開始，麥收從南到北推進，玉米流通也可能受限。

小麥價格逼近2500元/噸，玉米用糧企業謹慎觀望

無論當前小麥對玉米壓力如何，小麥價格的變化必然牽動玉米市場的心，目前區域玉米小麥價差已不足50元/噸，雖粉企收購價格沖擊2500元/噸大關，但小麥漲幅不及玉米，且市場言湖北零星新麥上市，在后續集中上市上量背景下，小麥漲勢的持久性以及漲幅幾何仍待市場演繹。此外，近期華北東北用糧企業共振上漲，華北企業上量不佳需提價吸引周邊或東北玉米到廠，但目前東北企業并不能保證新季上市前一定沒有缺口，因此需要穩固糧源，兩方拉扯下只能同步上漲。

綜上所述，因玉米存在的一些基礎動因，推動價格逐漸靠近去年同期水平，市場預期或也將完成從非常悲觀-悲觀-謹慎樂觀-樂觀-非常樂觀的轉變。短期玉米主要重點或在玉米小麥能否共振上行以及長期政策糧源是否落地。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網的會員，享受更多特權。