本周小麥價格整體呈漲勢，雖然周內個別制粉企業選擇壓價收購，但臨近周末，小麥市場漲勢范圍逐步擴大，目前主產區制粉企業小麥收購價格多在1.215-1.235元/斤，此外因供應偏緊，近期優質麥漲價幅度更加明顯，但最近基層小麥購銷實際并不活躍。那么本輪小麥漲價能持續多久呢？在距離新麥上市還有三個月左右的時間里，庫存小麥還有翻身的機會嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

 玉米堅挺 價差縮小

縱觀節后市場，支撐小麥漲價的重要因素之一就是臨池玉米價格的趨強，尤其現階段華北等地基層玉米建庫相對積極，本地糧源流通量小，也進一步助推了玉米漲價，而隨著玉米、小麥價差縮小，飼料企業積極尋求降低成本的途徑，選擇掛牌收購小麥的飼企數量也有所增加，因此盡管目前很多制粉企業都對小麥采取剛需采購的計劃，但考慮到后續小麥飼用性價比或持續增加，粉企也不得不適當上調小麥收購價格。不過筆者認為24年產小麥大規模流向飼用的可能性不大，后續關注玉米價格走勢和政策面消息。

庫存倒掛 繼續挺價

雖然最近小麥價格上行，但對多數貿易商來說，前期庫存小麥仍明顯倒掛，因此對不少挺價至年后的貿易商來說，目前的走貨價格仍不理想，選擇繼續挺價觀望的貿易商也不在少數。但苦于節后面粉市場消費不旺、經銷商拿貨量小，近期很多制粉企業開機率都明顯偏低。不少粉企即便原糧庫存偏低，最近收購小麥也較為謹慎，尤其現階段小麥價格堅挺，但副產品、乃至面粉都有落價風險的情況下，粉企生產效益欠佳，短期小麥市場需求或延續弱勢。

預期提高 采購提價

考慮到小麥需求方面的窘境，今年中儲糧等各級儲備采購力度較大，不過隨著節后玉米價格攀升，市場對小麥競價采購的預期也有所提高，當起拍價格偏低時，流拍也較為常見。如3月14日中儲糧拍賣安徽分公司小麥競價采購結果：計劃采購24年小麥10583噸，實際成交6583噸，成交率62%，起拍均價2420元/噸，成交均價2420元/噸，溢價0元/噸。3月13日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價采購結果：計劃采購24年小麥4217噸，全部流拍，起拍均價2420元/噸。但后續政策性輪出壓力不減，關注其對小麥市場的影響。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩趨強運行，尤其玉米價格繼續上漲，最近小麥底部價格暫穩，但目前來看，制粉企業對小麥需求短期難有明顯好轉，小麥漲價幅度或較為有限，此外根據中央氣象臺消息，北方冬麥區墑情近5年同期最好 新季小麥整體長勢良好，大部冬小麥發育期接近常年或偏早3～6天，河南、陜西、四川部分地區偏早7～15天。筆者也建議各位糧友謹慎對待后市，小麥市場供需格局未變，應保持理性，合理把握出貨節奏。

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