近期麩皮價格有進一步趨弱的跡象，山東、河北等產區制粉企業混麩報價很多都已跌破0.7元/斤，同時盡管最近部分地區因開機率降低，副產品報價小幅反彈，但整體來看，副產品價格都仍處相對低位，而最近多數地區面粉價格雖然還算穩定，但苦于小麥價格的持續回落，目前面粉走貨一般也都并不理想，那么短期面粉價格將如何運行？副產品行情又能否迎來轉機呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

消費不旺 備貨謹慎  

清明假期對面粉消費的提振十分有限，不過因儲備小麥價格不低，節后面粉報價還算穩定，但隨著氣溫逐漸升高，下游對面粉需求偏弱，同時面粉可儲存時間也會有縮短，這基本宣告著面粉銷售已進入相對淡季，尤其因行情低迷，經銷商的利潤區間也被進一步壓縮，和粉企一樣目前都承受著較大的風險，因此目前很多經銷商都是按需采購，普遍備貨并不積極，不少甚至是“寧可少賣，也不多拿?！边@也使得企業面粉走貨更不理想，但目前不少企業都反映小幅降價，面粉成交也很難有明顯起色，特別是副產品價格已偏弱運行，因此對面粉短期都相對挺價。

供大于求 惡性循環

現階段面粉市場需求低迷，部分企業選擇暫時停產，但也有些大企業為維持市場份額，只得選擇保證一定開機，但目前市場的產能過剩明顯制約了面粉價格，尤其上周中儲糧小麥創新高的投放和粉企壓價態度較為明確都讓小麥價格繼續承壓下行，也對面粉市場持續起利空影響。此外4月10日，臨儲小麥計劃投放19632噸，成交率54.32%，最高價2580元/噸，最低價2450元/噸，成交均價2511元/噸（上周2417元/噸）。其中，白小麥（高寒）6490噸，成交均價2467元/噸（上周2402元/噸）；白小麥4175噸，成交均價2580元/噸（上周2580元/噸），產地均為新疆地區。

產情良好 利空現貨

近期冬小麥遙感長勢監測表明，主產省一、二類苗比例為95.1%，冀魯豫皖陜5省一類苗比例均過6成，長勢良好。盡管目前距離新季小麥上市尚有一段時間，但粗略來看，新作預期產量還是較為樂觀的，同時如去年芽麥激增的河南省，今年小麥質量可能也將恢復至常規年份，再考慮到生產工藝的進步，因此預計后續市場將對2023年產小麥的需求有一定減弱，連帶著對目前面粉的備貨量或許也會有所減少。

綜上所述，筆者認為短期內面粉價格或將震蕩小幅趨弱運行，盡管面粉市場缺乏足夠利好因素，但目前粉企還是以挺價為主，畢竟目前面粉成本價格偏高，且部分企業正處停產狀態，短期價格難大跌，不過若小麥價格繼續回落，后續面粉價格或很難繼續維持穩定，而目前因養殖、飼料行情弱勢，對副產品需求也較為疲弱，但麩皮價格能否突破前期低點暫時還是未知，持續關注粉企開機情況和新麥墑情。

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