本周國內豆粕行情真是跌宕起伏。之前我們判斷USDA報告利好，或將推動豆粕市場價格反彈。本周豆粕價格確實出現了反彈，但由于報告的數據不如之前判斷的數據，所以市場對于反彈真的也是非常的敷衍，導致這個反彈草草了事。走出了一地雞毛的行情。市場的終端，貿易商都很茫然，也非常的謹慎。大家都想知道現在國內市場的具體信息跟情況，今天我們就一起來看看。欲了解更多豆粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

本周國內沿海油廠開機率大幅回升，雖然部分地區由于環保要求有限產的情況發生，但整體開機率從上周的58.2%提升到本周的65.7%。其中東北前期停機的壓榨企業基本陸續復工，市場供應繼續放大。本周國內壓榨量為194萬噸，較上周增加了22.5萬噸左右，增幅達到了13%左右。豆粕產能為155萬噸左右。國內蛋白料市場繼續呈現疲軟態勢，雖然十二月第一周的油廠豆粕庫存出現了下滑，但主要原因還是當時的壓榨量及豆粕的產能較低。國內受玉米短缺影響，下游飼料廠大幅修改配方，開始大量使用小麥作為玉米的替代品，但同時由于小麥自身具有一定的蛋白含量，直接導致蛋白料的添加出現下滑。加之現在部分地區仍有非洲豬瘟的疫情在繼續，導致生豬養殖的增長遭受一定的打擊。而禽蛋料需求的持續下滑，也未得到有效的改善。從國家透露的數據上來看：

2020年11月，飼料總產量為2232萬噸，環比下降6.3%，同比增長12.8%。從品種上看，11月豬飼料產量932萬噸，環比下降0.3%，同比增加53.1%，連續6個月同比增長。禽蛋飼料產量270萬噸，同比下降6.7%，環比下降5.1%。肉禽飼料產量653萬噸，同比下降8.4%，環比下降7.7%。水產飼料產量109萬噸，同比下降8.8，環比下降41.9%。翻出動物飼料產量134萬噸，同比增長25.3%，環比增長9.5%。

我們看看這數據，與去年相比，我們的增長是巨大的，但是與上半年相比，市場確在萎縮。所有必然會出現對豆粕的需求下滑，直接導致豆粕現貨價格下跌。

然后我們在來看看期貨盤面。M2105主力合約本周走出了排除周三周四USDA報告出臺后市場出現推升之后，周一周二及周五均在挑戰試探底部支撐3075元/噸左右。并無明顯走出上升通道的跡象。鑒于目前南美地區開始出現大規模降水的情況，未來一段時間，都將影響CBOT美豆價格無法出現大幅上漲，國內M2105主力合約也將受此影響。

綜上所述，首先10號的USDA報告下調了末期的庫存，這個是與市場判斷相同的。但不同的是下調的幅度小于市場前期的判斷，導致CBOT美豆價格沖高后立刻大幅回落。帶動國內M2105合約走出沖高回落的行情。現貨方面，由于下游需求始終無法有效增加，國內豆粕現貨價格持續弱勢回落。導致下游貿易商及廠家不遠主動大規模備貨，目前拿貨多以剛需為主。那目前解決這個問題的辦法要么減少豆粕的供應，要么增加下游的需求。恰恰這兩個條件是現在所沒法達到的。所以豆粕現貨面臨的問題，年前是無法得到有效解決的。這里我給出的建議就是養殖場及飼料廠，逢低可以采一些貨，畢竟價格還是很劃算的。貿易商的話就算了，還是準備準備過元旦吧。