12月初開始東北玉米首先開啟落價模式，短短半個月以來，深加工企業最大降幅已高達120元/噸，由于暖冬原因今年東北玉米上市時間大大延遲，新糧價格自10月初以來一直表現的比較堅挺，開秤價格也較同期偏高80-100元/噸，基層農戶尚未從火熱的市場氛圍中清醒，乍然降溫，頓時難以接受，紛紛惜售不賣。與東北大刀闊斧的落價行為不同，山東加工企業更像是溫水煮青蛙，下調幅度不大，但每天價格都有所變動，下游企業一直在試探基層農戶、貿易商的底線，尤其是近期進口玉米到港消息傳出，更是肆無忌憚，集中落價，那么后期玉米價格還能落多少？什么時候能上漲？中國糧油信息網分析師張艷秋對此進行簡要闡述。

基層農戶余糧充足，上市節奏緩慢。截至12月5日，主產區累計收購玉米2791萬噸，同比減少795萬噸。華北地區自9月中旬收割以來，新糧上市時間已有3個月左右了，截止到目前，山東、河南地區農戶余糧在6成以上，河北地區余糧更多，整體在7-8成，除了9月份上市初期部分農戶家里無庫房，著急回城打工急于處理，廉價賣了一部分，10月初開始玉米價格迅速上漲，短短十幾天，收購價格上調幅度在100元/噸以上，再加上地方直屬庫高價收購，更是支撐農戶的惜售心理，11月份玉米價格雖然漲速放緩，但整體來看玉米價格仍是震蕩中上行的狀態，基層農戶更是不著急賣糧了，而且去年春節前玉米價格較好，不少農戶都想在春節前后再售糧。因此，整體來看大部分玉米仍滯留在農戶手中。

進口玉米逐步到港，消息面炒作發酵。自G20峰會中美和談消息傳開，基層紛紛擔心廉價的美國玉米沖擊到中國市場，貿易商開始積極走貨。在如此緊張時期，烏克蘭進口玉米就已悄然到達山東港口，這一實錘再次給玉米市場帶來重大打擊，有消息稱，在整個12月份，僅山東地區有望進口玉米達到50萬噸以上——這部分進口玉米均有進口配額指標，不需要額外支付更高的關稅，再加上預計即將到來的規模上量，下游企業趁機壓價收購，玉米價格持續走低。

下游企業效益不佳，春節備貨支撐有限。雖然，在春節期間下游工廠都需要補充庫存，維持生產，但這一利好因素被基層龐大的余糧給沖散了，再加上近期淀粉價格偏弱震蕩，下游簽單積極性不高，且飼料養殖廠受非洲豬瘟影響，采購維持安全庫存為主，玉米需求有限。因此，春節備貨對玉米價格提振非常有限。

綜上所述，截至目前，距離春節還有不到2個月的時間，基層農戶賣糧行為將會增多，無論是節前賣糧變現的需求增多，還是因為玉米價格下跌帶來的緊張壓力，玉米都將面臨集中上市的風險，因此玉米價格再次下調已成定局。但考慮到農戶種植成本增加再加上下游企業有補庫需求，下調幅度有限，預計應在40元/噸以內。部分貿易商小麥庫存已清空資金充足，可能會選擇在這一段時間抄底賭春節市場，后期價格會小幅反彈，但即使春節市場玉米價格會有所好轉，持續時間也不會太長、增長幅度也很有限，建議有庫存的農戶、貿易商要把握好賣糧時機，及時鎖定利潤，切莫盲目追高。欲了解更多玉米詳盡行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。