連續下調10余天的玉米市場終于開始穩定了，下游企業收購報價由集中下調變為個別企業小幅調整，施壓的腳步開始放緩，給了供應端喘息的時機。擔心進口玉米和集中上市的農戶及貿易商庫存大多處理完畢，還有少量躊躇不前者也會在近期完成退場，剩余者大多選擇賭后市，市場再度回到農戶不想讓步賣，貿易商不想高價收的階段，而不同的是下游企業由積極收購轉為觀望看戲。玉米市場再度開啟拉鋸模式，停滯不前的購銷靜待春節備貨。那么，今年的春節備貨能否承載住上游的期許？供應端愈發激烈的競爭中怎樣才能脫穎而出？中國糧油信息網分析師周喆認為，春節備貨由于其特殊性確實能給玉米市場提供上漲支撐，但市場玉米存量太過巨大，風險加大，出貨節奏需要把握。

玉米價格跌至谷底，農戶選擇放手一搏。今年的玉米價格確實要比去年高很多，且價格前期高歌猛進的走勢也是出乎很多人的意料。但玉米價格上漲的同時，種植戶的收益并沒有有效增加，地租、農資的上漲以及天氣喜怒無常帶來的額外投入累積下來，這點上漲就上不了臺面了。在近期同黑龍江雙鴨山友誼縣的一位種植戶的交流中了解到，由于補貼跳水108元/畝，目前一畝地的收益只有200元，與投入根本不成正比，而明年地租一坰地還要漲1000元，辛苦一年可以說是白忙活。這樣的情況在國內比比皆是，很多農戶選擇放手一搏賭漲春節備貨，售糧時間繼續延后。少數有資金壓力的農戶則選擇在價格平穩后，把玉米賣給前來抄底的中間商。

歷史經驗珠玉在前，多方入市抄底備貨。17年12月末開始的春節備貨，用糧企業競價收購吸引上量，競爭十分激烈，很多貿易商、農戶在那一輪浪潮中得到實打實的收益。追隨歷史勝利的腳步，在18/19年度新季玉米的購銷初期就有東北貿易商開始囤糧，聲稱要賭春節備貨，但各地貿易商在前期收購都十分困難，只有少數貿易商有大量庫存。12月1日開始集中上量至今，玉米價格已經觸底，抄底勢力再次蠢蠢欲動。

全民靜待春節備貨，需求低迷支撐有限。玉米市場存留量十分巨大，前期的惜售導致三個月流通的玉米將在元旦前后的20余天內涌向市場，形成集中沖擊。而春節備貨的主導者——用糧企業可能都沒想到他們創造的行情會受到如此追捧。春節備貨期間的下游企業確實對玉米的需求量有明顯上漲，但去年的企業都在盈利，各地企業對玉米的需求十分旺盛，而今年的市場現狀卻與去年大不相同。

東北用糧企業有陳糧庫存作為仰仗，前期的漲價使得東北玉米同其他地區嚴重倒掛，糧源十分充足，備貨難度直線下降。其他產區由于前期收糧的被動，生產成本大漲，產品報價也水漲船高，使得下游市場無法承受，對淀粉、糖類、飼料等產品的需求量下降，走貨不好，收益減少，后期是否像上一年度春節那樣積極生產被畫上問號。再加上飼料企業以及養殖廠還面臨豬瘟的考驗，消費需求不振且豬瘟疫情不可控何時消退不得而知，飼料養殖企業對玉米的需求保持謹慎，備貨積極性不高。

進口玉米陸續到港，擠壓市場搶占蛋糕。12月1日之所能成為上漲行情的終結點,主要是因為供應端接收到G20峰會釋放出來的信號，開始擔憂物美價廉的進口美國玉米的沖擊，積極走貨。在集中上量沖擊浪潮開始減退，中美再度緊張之際，烏克蘭進口玉米再度給玉米市場本就敏感的心態一記重擊。從12月第一周開始，就已經有進口烏克蘭玉米到達山東，晨鳴、金玉米等工廠的小幅落價就有進口玉米到港的因素參與其中。而本周開始，關于這批進口玉米的信息突然爆發，到日照港的15萬噸玉米的配圖更是引爆朋友圈，市場再度恐慌，魯東工廠需求被進口玉米擠占了一部分，后續可能還有更多的進口玉米靠岸，供應端競爭更加激烈。

綜上所述，由于種植收益問題以及去年同期賭春節備貨行情有實惠，不管是主動還是被動，踏上囤糧戰車的個體越來越多，供應壓力與日俱增。春節備貨期間，下游企業確實會增加對玉米的需求從而推動玉米價格上漲，但由于今年的效益不好以及進口玉米的沖擊，企業春節備貨積極性受到影響，對玉米價格的支撐有限，持續時間也有限。已經錯過一輪上漲的行情的供給方在面對即將到來的春節備貨時，應保持對行情的敏感性，重點關注下游工廠的到貨情況，預判需求缺口，盡早出貨，切莫追趕最高點而錯過行情。后期市場還有年后一個供應真空期的行情值得期待，但考慮到中美90天談判期對應的正是3月的玉米市場，進口美國玉米將在這之后陸續登陸，3月后至拍賣前夕的玉米市場存在風險，應速戰速決。欲了解更多玉米詳盡行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網  周喆）