元旦假期將至，隨著大連商品交易所豆類油脂期貨在今年最后一個交易日停盤，2018年國內油脂市場的起起伏伏算是正式畫上句點。如下圖所示，截至12月28日，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約5140元/噸，較前一周趨穩，今年最低位依然是的12月17日的5060元/噸。12月28日當天大連地區市場一級豆油主流報價在5170元/噸、天津地區5060元/噸、日照地區5150元/噸、廣州5110元/噸左右。本月的國內油脂市場依然呈現弱勢行情，但部分地區春節備貨已經陸續展開。有消息稱1月中美將再度進行磋商，那么這將會對國內豆類油脂市場有何影響？春節前國內油脂市場是否還有回升機會？中國糧油信息網分析師辛顯明將對此進行闡述。

中美磋商推進，美豆到港概率增加

據商務部新聞發言人高峰27日表示，即便現在美方處在圣誕假期，但中美經貿團隊始終保持了密切溝通，磋商工作一直在有條不紊、按計劃如期推進。1月份除了繼續保持密集的電話磋商以外，雙方確實已經做了面對面磋商的具體安排。同時有媒體報道稱，2019年1月7號左右，美方會派相關的代表團來北京磋商。自月初中美領導人會晤后，雙方關系和緩明顯，關于兩方緊張的消息面炒作題材大幅減少，我國表現出對停止貿易戰的極大誠意。中儲糧官宣已分批次采購美豆，但具體數量和裝船時間還未有聲明。12月26日據德國漢堡的行業刊物《油世界》稱，中國將在近期完成第三輪美國大豆采購，預計中國將通過這三輪采購買入大約500萬噸美國大豆。由于美國國會在美墨邊境墻問題上陷入僵局，聯邦政府已停擺了近一周時間。根據美國農業部的報告，過去兩周里中國買入大約300萬噸美國大豆。但是本周美國農業部沒有證實有新的中國訂單。在美國聯邦政府部分關門期間，美國農業部沒有正常發布單日出口銷售報告。因此，月初時曾有傳言稱中國新購美豆將于元旦前后到港，但截至筆者發稿時還未有美豆船進入國內市場消息。未來美豆流入國內市場增加豆類油脂供應量將是大概率事件，只是何時到港、用作國儲有多少量仍具有不確定性。

國內油脂去庫存，基本面改善

隨著元旦及春節假期臨近，市場提前補庫陸續展開，終端市場包裝油雖未正式集中提貨，但部分廠商反映包裝油出庫速度已有改善跡象。國內豆油商業庫存雖仍處高位但呈下降趨勢，目前已降至163萬噸左右，較前期歷史高位記錄的180萬噸壓力減緩。棕櫚油庫存約43萬噸，遠低于去年同期，不過受制于氣溫較低棕櫚油運輸、儲存受限，市場采購相對不溫不火。我國自 2019 年 1 月 1 日起對部分商品的進出口關稅進行調整，其中對 700 余項商品實施進口暫定稅率， 雜粕進口實施零關稅，包括菜粕、花生粕、棉籽粕、亞麻籽粕、葵花籽粕、椰子粕和棕櫚仁粕。因此未來雜粕進口量或將增加，且非洲豬瘟疫情不斷，豆粕需求減弱預期增強，在港口部分油廠榨利虧損近300元/噸的情況下，進口大豆到港速度或將放緩，也間接支撐廠商挺油意愿。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.sanyalover.com）以及APP（http://m.sanyalover.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

綜上所述，1月7日中美貿易磋商前，國際市場將對此次談判預期進行反復炒作，雙方關系逐步緩和推進或已是趨勢所向，未來新訂美豆將開始到港，但對目前國內仍供過于求的豆類油脂商品市場來說，美豆船還未進港有助于市場進一步去庫存。2月初進入春節假期，1月中下旬巴西早熟豆或將率先登陸中國市場，且1月中旬開始國內廠商將分批準備停產檢修及迎接長假，物流運輸行業活躍度逐漸轉淡。也就是說，元旦后終端市場陸續提貨的1月上旬，或是春節前國內豆類油脂行情回暖的最后機會，貿易商可屆時適當出貨，買家不宜盲目囤貨，建議持續關注中美貿易關系炒作、及新訂美豆、巴西豆到港情況。（中國糧油信息網 辛顯明）